was nützt ein Marktstabilität Regulator tun?

Ein Interview mit Chuck Saletta, ein Beitrag für The Motley Fool, eine Investition Dienstleistungsunternehmen. Chuck beschreibt seine Ansichten über den Wert einer Marktstabilität Regulator.

Frage: Sie haben geschrieben, dass von der Regierung vorgeschlagene regulatorische Antwort auf die Subprime-Skandal übertrieben ist. Wie so?

Saletta: ". Marktstabilität Regulator" Mein Hauptanliegen ist mit Paulsons Plan zu nennen die Federal Reserve die Wenn es eine Lehre aus der Subprime-Fiasko gelernt werden, ist es, dass das Risiko nicht beseitigt werden, so übertragen. Jedes Mal, wenn Sie falsch erscheinen, um das Risiko zu fahren aus einem Markt, Sie fördern aktiv größer und rücksichtslosen Risiken.

Wenn es nicht für die Bündelung und Derivate, um die Risiken des Besitzes Subprime-Hypotheken zu reduzieren erschienen wäre, wie viele dieser jetzt ausfallen Hypotheken in erster Linie entstanden sein? Stellen Sie sich vor, was passiert, wenn man die größeren Risiken dieser Innovationen aktiviert nehmen und multiplizieren ihre zerstörerische Kraft durch Sichern sie mit dem vollen Kredit der United States Federal Reserve. Das Chaos bei der nächsten Runde der überschüssige Hebel in dieser Welt wird dies wie ein Spaziergang im Park scheint im Vergleich.

Frage: Wenn eine gewisse Reglementierung angemessen ist, was wäre, dass die Regulierung aussehen?

Saletta: Ich möchte ein Gesetz, das die Menschen abzuziehen eine Kapitalerhöhung Verlust aus dem Verkauf ihres Hauses lets see. Gerade jetzt, wenn Sie Ihr Haus verkaufen für weniger als Sie dafür bezahlt, es ist eine abzugsfähige persönlicher Verlust. Ermöglicht einen Abzug würde zumindest abzufedern den Schlag für Leute, die gezwungen sind, ihre Häuser für weniger als sie bezahlt zu verkaufen.

Auch denke ich, es wäre eine gute Idee, um die jüngsten Gesetz, das es schwieriger für Menschen, ihre Kreditkarten-Schulden in Konkurs Entlastung rückgängig gemacht werden. Früher war es so, dass die Menschen ihre Kreditkarten zu vernachlässigen, um ihre Hypothek zu bezahlen und halten ihre Häuser. Nun, wie es scheint, ist es einfacher, zu Fuß entfernt von einem Haus und Hypothek als eine Kreditkarte. Walking away so zieht sich Eigenschaftswerte für ganze Stadtteile, während ein persönlicher Konkurs ist ein individuelles Problem, anstatt ein EU-weites ein.

Frage: Korrigieren Sie mich, wenn ich falsch verstanden, aber ich denke, der Punkt Ihrer letzten Spalte war, dass der Markt selbst das Problem zu korrigieren, wenn die Chance gegeben. Wie?

Saletta: Durch den gleichen Mechanismus, über den der Markt funktioniert immer - Preis. Der Grund Häuser nicht verkaufen, weil die Menschen nicht bereit sind zu zahlen und die Banken sind nicht bereit, die Preise zu finanzieren, dass die Häuser ein Jahr oder zwei Jahren geholt. Lasst den Markt findet seinen Boden, und Häuser werden verkauft und Banken Hypotheken wieder zu schreiben.

Wenn Sie gezwungen sind, zu bewegen, was mehr weh? Verkauf eines Hauses für 300.000 $, dass Sie $ 350.000 bezahlt zu kaufen, oder listet das Haus für 350.000 $ und beobachtete ihn setzen, und möglicherweise gezwungen, zwei Hypotheken oder eine Hypothek sowie Miete für ein Jahr oder mehr zu zahlen, während niemand nimmt den Schutz Ihrer alten Platz?

Je früher wir aus diesem Schlamassel, desto besser ist es für uns alle. Für uns selbst zu klettern wieder aus diesem Loch zu denken, muss der Immobilienmarkt seinem Boden zu finden. Je länger wir die Feststellung, dass Boden, desto länger werden die Kredit-und Immobilienmärkten up werden beschlagnahmt bleiben, desto länger wird die gesamte Wirtschaft stagnieren, und desto schlechter wird das Endergebnis sein.

Frage: In der Zwischenzeit, wie wenn überhaupt würden Sie auf die Bedürfnisse des Einzelnen als Folge der Krise zum Opfer?

Saletta: Die wahren Opfer dieser Krise sind die Menschen, die nach den Regeln gespielt, sparte eine Anzahlung, und nahm eine traditionelle Hypothek, die sie sich leisten konnten. Sie sind diejenigen, starrte unverschämt aufgeblasenen Grundsteuer Rechnungen, die auf bubble-level Einschätzungen beruhen. Sie sind diejenigen, die haben könnte "gehalten ihr Pulver trocken", investierten ihre Anzahlungen anderswo, und hatte einen stärkeren Cash / investment Kissen außerhalb ihrer Häuser, mit denen, um diesen Sturm zu überstehen.

Und vor allem, sie sind diejenigen, deren Leben Einsparungen werden durch fehlgeleitete Rettung der Federal Reserve Versuche zerstört. Die Fed aggressive Zinssenkungen sind sowohl die Inflation anzuheizen und die Zerstörung der Wert und die Rendite auf hart verdientes, scrimped und gespeichert Bargeld. Anstatt "Speichern" die Wirtschaft und den Immobilienmarkt, sind der Fed inflationäre Politik macht es allen, die viel härter für diejenigen, die nach den Regeln zu machen spielte Runden zu kommen.

Noch schlimmer ist, mit so viel früher verfügbare Einkommen wird von der Gas-Tank oder Tisch dank der Fed die Inflation aufgefressen, ist der Rest der Wirtschaft bei größeren Risiko als es vorher war. Wenn Sie gerade machst Runden zu kommen, wenn Sie nicht unbedingt brauchen etwas, müssen Sie nicht kaufen. Das verursacht eine zweite Runde von Problemen und schweren Kürzungen für jedermann und jedes Unternehmen in jeder Branche ist das nicht unbedingt notwendig ist.

Hilfe zu den wirklichen Opfern dieser Katastrophe sieht aus wie höhere Zinsen und einen stärkeren Dollar, um die Inflation und ein Gehäuse Markt zugelassen zu sinken zurück zur rationalen Ebenen der Erschwinglichkeit ist unterdrücken. Dann und nur dann werden die wirklichen Opfer dieser Katastrophe zu bekommen das Relief sie so dringend brauchen und verdienen.

Zusammenfassend sieht Chuck Saletta die Subprime-Skandal als übertrieben. Driving Risiko aus dem Markt auf diese Weise nur ermutigt mehr Risiken. Er kommt zu dem Schluss, dass der Preis irgendwann unser Land aus dieser Situation ohne die Inflation auf dem Land über die Maßnahmen der Fed auferlegt.
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